おそらく、SPI Flashがmtdデバイスとして認識できていない状況と思われます。
現在出荷されているリビジョンでは使用されているFlashが変わっているのではないかと推測されます。
手元に動作するリビジョン(古い)ものしか持っていないので、詳細確認できていません。

状態から、mtdデバイスを経由して書き換えるsysupgradeでは書換えは出来ない状態となっている様です。
その状態からの復旧には、SPIで直接書き換えるプログラムを用意する必要がありそうです。
また、OpenWrt/LEDEを動作させるには、搭載されているSPI Flashに対応させる必要があります。


予想ですが、おそらく起動ログに以下の様なものが出ているのではないでしょうか。
m25p80 spi0.0: unrecognized JEDEC id bytes: 1c, 70, 16
m25p80: probe of spi0.0 failed with error -2